Provincias como Chubut podrían lanzar bonos al exterior gracias a nuevos avales; Santa Fe, Córdoba y Neuquén ya salieron al mercado.
El Gobierno nacional flexibiló la entrega de avales para que las provincias accedan a financiamiento internacional, lo que abrió la puerta a una ola de emisiones de deuda subnacional. Provincias como Santa Fe, Córdoba, Ciudad de Buenos Aires y Neuquén ya realizaron colocaciones. Pero la expectativa se volca ahora en territorios como Chubut, que podría sumarse a la ronda de bonos si concreta la firma pendiente.
Desde la cartera económica hay una clara preferencia por financiamiento local, pero la reciente caída del riesgo país y el interés de inversores extranjeros aceleran la estrategia de salida al mercado internacional. La capital porteña ya logró US$ 600 millones a una tasa de 7,8 %, seguido por Santa Fe con US$ 810 millones al 8,1 % a nueve años; Córdoba había captado US$ 725 millones en julio. Se anticipa que otras provincias buscarán repetir ese esquema, sobre todo para financiar infraestructura.
El caso de Chubut merece atención especial, ya que en marzo pasado fue habilitada para recibir hasta US$ 145 millones —fondos orientados a la ampliación y optimización del “Regional Sur”—, pero aún no confirmó una emisión. Con la flexibilización de avales, esa deuda podría concretarse. Si Chubut accede al mercado internacional, no solo buscaría alivianar tensiones fiscales, sino también dar un impulso tangible a obras públicas clave.
En paralelo, otras provincias analizan sus fortalezas y sus números fiscales antes de decidir la tasa de interés y el plazo. Solo la provincia de La Rioja sigue fuera del radar por su situación de default.
Mientras tanto, desde el Gobierno se intenta impulsar también el uso de créditos de organismos internacionales como el BID o el Banco Mundial, sobre todo para obras de infraestructura. Pero para muchas provincias las colocaciones de bonos —con aval nacional— resultan más atractivas, sobre todo en un contexto donde los mercados globales miran con renovado interés la deuda argentina.
Esta nueva etapa podría transformarse en un verdadero “festival de bonos”, con un protagonismo elocuente de provincias pensadas para invertir en obras públicas, saneamiento, redes viales e infraestructura energética. Y si Chubut decide sumarse, el impacto no solo será económico, sino también simbólico, con la mirada puesta en dar señales de reactivación al interior del país.
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